NCE汇评:美联储利率决议前瞻 黄金价格走势分析

时间： 2024-12-19 02:47     

12月18日，随着美联储今年最后一次利率决议的临近，市场普遍预计在本周三将宣布降息25个基点。这一预期与高盛的分析相一致，高盛经济学家指出，美联储可能会在会议上暗示未来的降息步伐将放缓。

高盛的观点

高盛的经济学家Jan Hatzius在最新报告中提到，尽管美联储预计本周会降息25个基点，但他们的言论显示出希望减缓降息速度的意图。高盛认为：

· 失业率：预计将低于美联储对2024年的预期。

· 通胀：仍高于美联储的目标。

高盛强调，声明和新闻发布会的关键在于是否强调放慢降息步伐，或者强调决策仍依赖于会议和数据。他们预计会听到这两种信息的结合。

市场定价与未来预期

根据CME FEDWATCH工具的数据显示，市场对本周降息的可能性超过90%，但已基本排除了在1月再次降息的可能性。高盛预测，美联储将在明年3月、6月和9月继续降息，最终利率将略微上调至3.5%-3.75%。

内部分歧与政策平衡

被称为“新美联储通讯社”的Nick Timiraos指出，美联储内部存在不同声音。部分鹰派官员担心过早降息会导致通胀居高不下，损害美联储的信誉，而鸽派官员则担心经济增速放缓，需要降息以刺激经济。

Timiraos提到：

· 当前美国劳动市场表现微妙，招聘和裁员率均处于低位。

· 经济增长相对稳定，但失业率有所上升。

· 利率敏感的行业，如住房，尚未完全受益于降息。

黄金价格走势

在美元和美国国债收益率攀升的压力下，现货黄金价格大幅下跌。强劲的美国零售销售数据导致金价一度跌至本周低点2633美元/盎司。投资者在周三将目光聚焦于美联储的政策决议。

· 美元指数：上涨0.1%，使黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。

· 美国10年期国债收益率：徘徊在四周高点附近。

· 零售销售数据：美国11月零售销售增幅超出预期，环比增0.7%，创下9月以来的新高，前两个月数据也有所上修。

由于强劲的零售销售数据，现货黄金价格大幅下挫，最低跌至2632.91美元/盎司。最终，周二收盘时，现货黄金下跌0.24%，报2645.90美元/盎司。

美联储政策会议的市场预期

市场普遍预计美联储将在周三宣布降息25个基点。美联储更新的经济预测和点阵图将成为市场关注的焦点，因为这可能重塑对2025年和2026年利率轨迹的预期。

· 分析师观点：

· Fawad Razaqzada（Forex.com市场分析师）表示：“问题在于，美联储是否会比市场预期的更加鹰派或鸽派。由于特朗普的议程，市场预期美联储在进一步降息方面会更加谨慎。”

· Christian Borjon Valencia（FXStreet分析师）指出，强劲的零售销售数据使得明年美联储激进宽松政策的预期黯淡，金价因此跌至2633美元/盎司的周新低。

Valencia还提到，美联储已经开始了为期两天的会议，预计将于周三宣布降息25个基点。市场已经消化了这一决定，但参与者仍在关注经济预测摘要（SEP）和点阵图，以获取2025年的美联储利率路径。

结论

综上所述，美联储的利率决议将在本周三揭晓，市场和经济学家的预期显示出对未来经济形势的复杂判断。随着美联储政策会议的临近，市场对未来利率的预期和美国经济数据的反应将对黄金价格产生重要影响。投资者需要密切关注即将公布的政策声明和经济预测，以便做出相应的投资决策。无论最终决策如何，如何平衡内部不同的声音，将是鲍威尔面临的一大挑战。

免责声明：以上为NCE分析师个人观点，仅供参考，并不代表NCE对于投资者的任何直接操作建议，投资者据此入市风险自负。